彩神争8手机版邀请码:蘭德爾·誇爾斯:金融穩定理事會十年回顧與展望

最新资讯 2019年12月06日 15:06

蘭德爾·誇爾斯:金融穩定理事會十年回顧與展望

蘭德爾·誇爾斯:金融穩定理事會十年回顧與展望

【马丽承认怀孕】

2008年國際金融危機發生后△◇,20國集團(G20)逐漸認識到π,只有切實加強全球合作應對金融危機┊〇∵,才能有效恢復金融機構、市場參与者和公眾的信心∵♂,從金融危機的影響中徹底復蘇∟。但是∟◇,當時的國際合作框架作用有限☆,難以勝任這項工作♂。

與此同時∴⊙,自國際金融危機以來△,人們逐漸關注金融市場的分隔問題⊿。金融市場分隔表現為金融市場全球化進程放緩∟⊿,國家層面出現監管分化♀▽〇。當然┊,一定程度的金融市場分隔的確會帶來金融穩定方面的收益〇,如對跨國銀行的子公司提出損失吸收能力要求⊿┊♂,但也可能帶來意想不到的負面後果♂,如監管套利機會增加、機構的監管負擔逐漸加重等♂↑。過去一年中⌒⌒⊿,應G20要求﹡,FSB深入研究了金融市場分隔的不同表現形式∴◇△,並與私營部門和學術界共同探討了全球性金融機構資本和流動性的內部分配問題﹡。下一步還將與IOSCO等國際監管機構就監管協同和信息共享展開合作♂↑⊙,並對市場分隔問題保持警惕┊┊,確保不會對金融穩定構成威脅♂⌒。

評估金融體系的脆弱性是FSB的工作職責◇,也是一項前瞻性工作∟π∵。全球金融體系不斷演化◇♂┊,採取當年應對金融危機的方式♂⊙?,是否仍是解決當前金融體系面臨的挑戰和變化的最佳方式〇,值得研究⌒⊿☆。前些年π,FSB把大部分精力都放在危機后改革上□,也關注了金融體系的脆弱性問題⊙◇⌒。今年則啟動了對金融穩定監測框架的評估〇,也是為了解決脆弱性問題∴,確保政策框架的完整和可持續∵♂?,並有效識別相關漏洞∵∟∟。同時♂∴,為了更好地向G20彙報國際金融體系的各項狀況?☆﹡,並及時傳達給社會公眾┊∟♂,各項評估將更加開放∴,也更加謹慎♂□♀,避免在信息披露時形成新的風險來源π。

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近十年來♀◇⊙,FSB推動全球金融監管政策制定及在各國的落實△⊙♂,全球金融體系更加穩健和具有彈性﹡。大型銀行的資本水平更加充足、槓桿率下降、流動性充裕;針對「大而不能倒」的改革快速推進♀∵♂,有效處置機制逐步完善;OTC衍生品市場更加簡單透明;NBFI的風險得到進一步識別並逐步得到控制﹡♂∵。但是⊙〇,外部衝擊的風險仍然不可忽視◇,在降低未來金融危機的可能性和嚴重程度方面∵,各項改革工作還有很長的路要走∴∟。

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國際金融危機敦促國際社會克服FSF長期存在的缺陷⊙,化解成員國和各項國際標準之間的矛盾⌒,要求各國快速應對危機並採取緊急措施π□,主要是着手制定新的資本和流動性監管標準、推進衍生品改革及應對非銀行部門問題π↑↑。自2009年春季開始∟□⊙,國際社會採取了一系列行動π△﹡,正式成立了FSB⊿π▽,積極恢復銀行體系信心▽♂,啟動經濟復蘇進程π↑↑。FSB成立10年來◇△▽,在場外(OTC)衍生品監管、審慎銀行監管標準、金融機構處置和影子銀行監管等領域取得了大量成果☆♂,有效提升了全球金融體系的穩健程度和彈性▽↑∴。

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金融機構處置⌒。國際金融危機期間↑,「大而不能倒」成為各國面臨的重要難題△。為了化解危機而開展的大規模救市行動受到公眾質疑π⊙∵,這表明需要採取替代措施來應對「大而不能倒」問題π。為此〇⊙〇,FSB公開發佈了《有效處置核心原則》⊙∟┊,明確了各國監管機構在處置系統重要性金融機構(SIFI)過程中的職責、處置手段及權力┊。此外◇◇,FSB還發佈了金融機構總損失吸收能力要求♀,確保經營失敗的SIFI可以通過內部資本進行紓困〇△◇。自2019年起∵,FSB在全球範圍內對改革成效開展評估⊿,2020年有望對工作成果進行研討∴♀☆。

導讀:一定程度的金融市場分隔的確會帶來金融穩定方面的收益□△,但也可能帶來意想不到的負面後果☆,如監管套利機會增加、機構的監管負擔加重等

近期﹡♂,穩定幣作為金融科技的一個重要分支∟﹡,受到了社會的廣泛關注﹡。這種加密資產通過與美元或一籃子貨幣等傳統資產挂鉤♀,來解決自身的波動性問題☆♀。Facebook的Libra幣還未正式發行⊿▽⌒,就已經吸引了公眾的高度關注⊙△◇。FSB定期監控加密資產對金融穩定的影響┊∟,並討論了加密資產的監管方法和潛在監管漏洞♂◇,穩定幣進入金融監管視野⊿π∵。儘管當前的風險並不顯著♂,但隨着加密資產的發展⊙〇,金融監管必將面臨更加嚴峻的挑戰☆▽∵。目前∵,G7正在完成對穩定幣的初步評估☆┊,G20要求FSB繼續牽頭開展下一步工作♀?。FSB正在確認承擔對穩定幣監管職責的機構π▽,隨後還將向G20彙報擬採取的監管行動π⊿,以防範穩定幣給金融穩定造成嚴重的負面影響♀〇↑。

因此♂∴∴,在2009年4月倫敦舉行的G20峰會上π,各國元首和政府首腦呼籲?♂?,建立一個具備更廣泛體制基礎和更強監督能力的國際組織⌒,提高全球金融體系的協同性♀△,強化國際合作□﹡△。這標志著發達國家的金融監管協調意願發生了巨大轉變☆〇。當時已經肆虐了一年多的國際金融危機▽♀♂,最終迫使各國取得了共識π♀。

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如今∴∴,FSB的工作方向逐步從政策制定轉向改革成效評估∵﹡。前期已經完成了對金融基礎設施和中小企業融資的評估♂,今年開始對「大而不能倒」改革進行為期兩年的評估♀◇∵。這些評估對確定下一步工作方向非常重要♂。

審慎銀行監管標準↑﹡。FSB支持巴塞爾委員會進一步強化國際活躍銀行審慎標準∵♀∵,發佈了巴塞爾協議Ⅲ┊↑。其主要內容包括基於風險的資本充足率標準、槓桿率要求、全球系統重要性銀行資本附加標準、流動性覆蓋率要求、凈穩定資金比率要求及大額風險敞口框架等∴⊙∵。目前⊙,FSB的全部24個成員都已經實施巴塞爾協議Ⅲ提出的資本充足率和流動性標準⊿,但在其他領域的進展並不均衡π♂。部分成員尚未完全實施大額風險敞口框架、槓桿率和凈穩定資金比率要求◇♂。多數成員剛剛開始落實2017年底的巴塞爾協議Ⅲ最終方案□。下一步⌒∴⊙,FSB將繼續推動各成員全面落實∟△。

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在全球金融體系的演化過程中〇∵,FSB將高度關注對金融穩定產生潛在重大影響的兩項議題?♂,即金融創新和市場分隔▽↑♂。五年之前□∟,技術進步背景下的金融創新爆炸式增長∴﹡☆,產生了金融科技浪潮⊿,內容涵蓋P2P、比特幣等加密貨幣、人工智能和機器學習等領域♂┊⊙。2017年△◇,FSB有針對性地發佈了金融科技對金融穩定的影響評估報告⊿♀⌒,深入分析了創新帶來的潛在好處△,如提高金融包容性和加快交易速度等♀,但也提出了一系列值得監管關注和國際協調的問題π,包括管理第三方服務提供商的操作風險▽﹡,降低網絡風險π,以及監控金融科技可能導致的宏觀金融風險∟♀┊。

隨後♂,G20正式成立了更具代表性的FSB〇,成員包括主要國家的中央銀行、財政部、金融監管機構、國際金融組織和市場監管部門⊙⊿,致力於協調和推進全球金融監管改革⌒↑□,核心任務是維護金融穩定〇∟,協調其他國際標準制定機構┊↑,應對最具挑戰性的全球性金融問題⊙﹡。FSB的另一項主要職責是評估國際金融體系的脆弱性〇,將自身打造成為一個具有高度前瞻性的組織▽⊙。

2019年是金融穩定理事會(FSB)成立十周年∴♂。十年前﹡┊,FSB在國際金融危機中應運而生☆。十年後〇♂,全面梳理FSB取得的成就⊙▽,明確未來全球監管面臨的挑戰▽┊﹡,正當其時☆?∟。

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金融穩定論壇(FSF)作為FSB的前身□,由七國集團(G7)創立於20世紀90年代後期△,旨在強化各國監管機構、國際監管機構和多邊金融機構之間的合作⊙,維護國際金融體系穩定﹡♀♀。2008年秋季∴,G20領導人充分認識到┊,國際金融危機已經超出了FSF的應對能力π,全球性的危機需要各國共同應對♂△┊。FSF成員的代表性不夠↑,是難以出台高效協調的國際金融監管標準的主要原因⊿π□。

當前的FSB正處於過渡期﹡♂,通過致力於處理金融危機帶來的影響並總結相關經驗教訓♂,已經具備了強有力的組織機制?〇,密集出台了大量政策措施並予以落實▽。今後┊▽,隨着全球金融體系的日益強大⌒∟↑,FSB將更加專註于開展前瞻性的工作☆↑。希望未來在靈活、熟練應對全球金融體系問題時〇♀⊿,FSB能取得進一步的成就□。

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