大发排列3下载:國泰君安:鐵礦石安全邊際高 擇機做多

最新资讯 2019年09月16日 6:08

國泰君安:鐵礦石安全邊際高 擇機做多

國泰君安:鐵礦石安全邊際高 擇機做多

【娄艺潇新恋情】

圖15 鋼廠產能利用率資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖16 樣本鋼廠燒結粉總日耗資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所【庫存】Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為11984.33增383.09;日均疏港總量308.50增53.85┊π⌒。分量方面↑♂,澳礦6162.55增299.56□,巴西礦3453.78增90.06?☆,貿易礦5249.73增164.55?〇,球團499.31增41.09﹡┊,精粉1061.74增25.02☆,塊礦1910.66增81.77;在港船舶數量79減8(單位:萬噸)

庫存:Mysteel統計全國45個港口鐵礦石庫存為11984.33增383.09;日均疏港總量308.50增53.85?△。分量方面♂〇,澳礦6162.55增299.56↑☆,巴西礦3453.78增90.06♂,貿易礦5249.73增164.55〇⌒?,球團499.31增41.09□,精粉1061.74增25.02⊿⊿☆,塊礦1910.66增81.77;在港船舶數量79減8(單位:萬噸)

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截至上周五♂∟,鐵礦石1909-2001價差為102.5元/噸∟∵,較前一周變動-8.0元/噸⊿♂,2001-2005價差為49.0元/噸┊〇,較前一周變動-5.0元/噸♂◇。

表3 期現價差及盤面月間價差資料來源:WIND↑,國泰君安期貨產業服務研究所圖9 主力合約-PB價差資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所圖10 主力合約-普氏指數價差資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所【供應】外礦發貨及國內到港:截至8月16日〇∟?,澳大利亞周發貨量1607.2萬噸﹡?,巴西周發貨量721.6萬噸↑♀﹡,合計2328.8萬噸?,環比下降55.2萬噸〇?∴。中國北方到港量為1158.8萬噸▽﹡⊙,環比上升485.5萬噸▽♀。

圖1 鐵礦石主力合約走勢資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所圖2 螺礦比:主力合約資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所現貨市場:上周港口進口礦現貨普遍下跌▽,截至上周五⌒∵,青島港64.5%卡粉下跌31元/噸至785元/噸▽┊,62.5%BRBF下跌45元/噸695元/噸☆⌒♀,61.5%PB下跌22元/噸至703元/噸∴┊♀,61%金布巴粉下跌31元/噸648元/噸⊿▽,56.5%超特粉下跌25元/噸至617元/噸∟。

國產礦產能利用率:截至8月16日◇,全國266座礦山產能利用率為65.99%∵♂⊿,環比下降0.78%⊙⌒。鐵礦石運價:上周末巴西圖巴朗-青島(BCI-C3)運費為22.868美金﹡∟,環比上漲0.313美金;西澳-青島(BCI-C5)運費為10.232美金∵?,環比下跌0.266美金〇。

熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端【一周行情回顧】期貨市場:數據來源:大連商品交易所現貨市場:數據來源:Mysteel供應:外礦發運小幅波動〇,到港由於前期颱風擾動大幅上升┊,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢⊿∟♂。需求:鋼廠產能利用率環比小幅回落∴♂,分品種產量出現大幅下降〇,其中建材降幅較大△⊿◇,主要原因在於近期電弧爐減產增多π♂,高爐也有部分檢修∟♂♂,對鐵礦需求有一定負面影響┊⊿〇。

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總結及投資建議:上周鐵礦石主力合約探底回升♂◇,跌幅有明顯放緩♂∟♂。供應方面↑┊,上周外礦發貨維持平穩┊﹡,國內到港大幅上升♂⊙,到港上升主要是由於前期颱風擾動♂┊⊿,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢;需求方面◇,上周鋼廠產量繼續下降△,近期鋼廠產量的下降主要來自於電爐的減產▽☆〇,高爐檢修也有部分增加△,鐵礦石需求呈現出高位回落的態勢;庫存方面◇,繼前一周庫存大降后☆♂┊,上周庫存大幅反彈◇┊,主要來自於颱風的擾動⊿﹡∴,庫存總體維持緩慢增長◇。總體而言⊙△,鐵礦石供需前期出現邊際上的弱化☆∵□,但價格的連續大幅下跌已經基本反映了現實的轉弱和預期的悲觀△?,考慮到市場情緒有較為充分的釋放∴,且目前鐵礦絕對價格已經至偏低水平∵∟♂,尤其是5月合約上周最低至63美金♂♂☆,繼續下行的空間較為有限┊〇∟。

上周國產礦走勢平穩♀♂,截至上周五↑↑☆,唐山66%鐵精粉維持855元/噸∴∵,遵化66%鐵精粉維持850元/噸◇?∟,黎城66%鐵精粉維持1009元/噸┊♂△。

圖17 進口礦港口庫存資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖18 日均疏港量資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖19 鋼廠進口礦庫存可用天數資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖20 鋼廠進口礦燒結粉總庫存資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所【鋼廠利潤】上周∴♂,螺卷現貨及盤面利潤均出現上升♂〇♀。盤面利潤方面∵⌒,截至上周五⊙,螺紋鋼主力合約盤面利潤為146.12元/噸⊙,較前一周上升24.90元/噸;熱卷主力合約盤面利潤為214.12元/噸♂﹡□,較前一周上升27.90元/噸◇π。

外礦發運小幅波動〇↑π,到港由於前期颱風擾動大幅上升♂◇♀,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢∵。圖11 澳巴周度發貨量資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖12 中國鐵礦石到港量資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖13 國產礦產能利用率資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖14 鐵礦石運費資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所【需求】截至上周Mysteel統計全國鋼廠產能利用率(不含淘汰產能)為84.74%♂∟,環比上升0.09%∟♂。2019年7月中旬ππ,中鋼協統計全國重點鋼企粗鋼日均產量為201.76萬噸♂◇,環比上升0.40萬噸┊□♀。Mysteel統計分品種周度產量合計為1051.44萬噸∵,環比下降5.10萬噸?▽∵,品種合計產量環比出現連續下降?◇〇,其中螺紋產量繼續出現大幅下降⌒﹡∟。

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鋼廠產能利用率環比小幅波動♀,品種合計產量連續5周出現下降⊙,近期電爐減產增多♂◇∟,且高爐檢修也有所增加♀↑,鐵礦石需求較前期有所回落⌒⊿。

普氏62%指數高位回落☆◇△,截至上周五收於88.95美金/干噸∟,較前一周下跌0.60美金/干噸﹡。表1 鐵礦主要現貨價格周變動資料來源:MYSTEEL∟,國泰君安期貨產業服務研究所圖3 港口鐵礦石現貨價格資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖4 普氏62%價格指數資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所二、價差變動現貨品種間價差:上周港口現貨價格普遍下跌♀◇,高品資源跌幅較大﹡□,中品資源跌幅有所放緩┊∟。表2 現貨品種間價差資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖5 港口鐵礦石現貨價格資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖6 BRBF-PB價差資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖7 PB粉塊價差資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所圖8 國產精粉-PB價差資料來源:MYSTEEL、國泰君安期貨產業服務研究所期現及期貨月間價差:截至上周五♀,鐵礦石主力2001合約較青島港61.5%PB粉現貨貼水150.8元/噸⊿π﹡,較前一周貼水縮小11.7元/噸∵。

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鋼廠利潤:上周◇⌒,螺卷現貨及盤面利潤均出現上升♂。盤面利潤方面∟π,截至上周五⊙﹡⊙,螺紋鋼主力合約盤面利潤為146.12元/噸▽,較前一周上升24.90元/噸;熱卷主力合約盤面利潤為214.12元/噸△┊∟,較前一周上升27.90元/噸◇∟。

策略上單邊做多鐵礦石01合約▽◇,或買01空05□。【期現市場表現】一、期現走勢回顧期貨市場:上周鐵礦石主力2001合約探底回升△﹡,收於613.0元/噸△π⊿,周環比下跌13.5元/噸↑,成交1158.52萬手▽,持倉162.11萬手⊙⊿♂,持倉增加24.73萬手?。

技術分析:上周鐵礦石主力2001合約探底回升﹡◇,周線收長下影線△,日線級別均線維持空頭排列⊙?↑,上方壓力位參考630.0元/噸?♀⊿,下方支撐位參考580.0元/噸♂▽。

國泰君安期貨2隊新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的〇△⊿,並不意味着贊同其觀點或證實其描述♂△。文章內容僅供參考∴♂,不構成投資建議□⊙∴。投資者據此操作∵,風險自擔□∵〇。

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現貨利潤方面▽〇⊙,截至上周五☆,螺紋鋼現貨利潤為209.63元/噸⌒,較前一周上升11.60元/噸;熱卷現貨利潤為128.93元/噸♂,較前一周上升32.50元/噸π。

圖21 螺紋主力合約盤面利潤資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所圖22 熱卷主力合約盤面利潤資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所圖23 螺紋現貨利潤資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所圖24 熱卷現貨利潤資料來源:WIND、國泰君安期貨產業服務研究所【技術分析】上周鐵礦石主力2001合約探底回升♂,周線收長下影線⌒☆⊙,日線級別均線維持空頭排列┊∴,上方壓力位參考630.0元/噸♂∵,下方支撐位參考580.0元/噸∵┊▽。

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圖25 鐵礦石主力合約日K線走勢資料來源:文華財經∵,國泰君安期貨產業服務研究所【總結及投資建議】鐵礦石主力合約探底回升△□∵,跌幅有明顯放緩▽。供應方面◇↑,近期外礦發貨維持平穩⌒⌒π,國內到港大幅上升↑∵,到港上升主要是由於前期颱風擾動∴π﹡,供應端近期整體維持平穩略有上升的態勢;需求方面π,近期鋼廠產量繼續下降♂,近期鋼廠產量的下降主要來自於電爐的減產♀⊿♂,高爐檢修也有部分增加⊙┊?,鐵礦石需求呈現出高位回落的態勢;庫存方面?♂⊿,繼前一周庫存大降后△,上周庫存大幅反彈♂◇┊,主要來自於颱風的擾動⊿,庫存總體維持緩慢增長△。總體而言▽⊿,鐵礦石供需前期出現邊際上的弱化□∵,但價格的連續大幅下跌已經基本反映了現實的轉弱和預期的悲觀∟⊙π,考慮到市場情緒有較為充分的釋放☆,且目前鐵礦絕對價格已經至偏低水平↑☆,尤其是5月合約上周最低至63美金π,繼續下行的空間較為有限∟♂π。

現貨利潤方面☆☆,截至上周五?⌒π,螺紋鋼現貨利潤為209.63元/噸▽?∟,較前一周上升11.60元/噸;熱卷現貨利潤為128.93元/噸⊿◇,較前一周上升32.50元/噸⊿⊙♀。

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